Bitcoin (BTC) tocó techo en torno a los USD 46,000 el 4 de abril antes de volver a caer en picado hasta los USD 38,000, lo que provocó mucha frustración entre los traders de criptomonedas que han estado tan acostumbrados a los rendimientos irreales del mercado en los últimos dos años tras la caída de marzo de 2020.
Febrero y marzo mostraron signos de recuperación, especialmente después de las fuertes caídas de diciembre y enero. Pero, la pregunta es, ¿por qué el impulso alcista se ha detenido de repente?
Continuación de la correlación del S&P 500
La correlación entre las criptomonedas y la renta variable, en particular bitcoin y el S&P 500, sigue existiendo y se espera que dure hasta mediados de mayo, cuando Jerome Powell y la Reserva Federal de Estados Unidos anuncien una probable subida de tipos del 0.5% para combatir la inflación.
Sin embargo, esto no significa necesariamente que bitcoin vaya a mostrar más caídas. Supongamos que las criptomonedas siguen imitando el movimiento de los precios de las acciones y no al revés. En ese caso, muchos especulan que, aunque el S&P 500 ha estado cayendo últimamente, los temores a la subida de tipos probablemente se habrían incorporado antes de la reunión programada de la Fed.
Las ballenas de Bitcoin se esfuman, las de Tether repuntan
La plataforma de datos de criptomonedas Santiment tiene en cuenta dos niveles de ballenas para analizar el movimiento de los precios futuros del mercado: la oferta mantenida por las direcciones con 100 a 10,000 BTC y la oferta mantenida por las direcciones con 100,000 a 10,000,000 Tether (USDT).
En los últimos dos meses, las ballenas de BTC de este grupo clave han reducido un 0.6% de sus posesiones. Mientras tanto, el grupo clave de USDT ha añadido un 1.8% de la oferta de la más importante de las stablecoins.
Aunque las direcciones de las grandes ballenas se han deshecho de su suministro de BTC, la evidencia muestra que los precios generalmente suben cuando existen más direcciones que poseen entre 10 y 100,000 BTC. Desde que estalló la guerra ruso-ucraniana a finales de febrero, se han creado o devuelto a la red BTC direcciones que poseen aproximadamente 3.8 millones de dólares en total.
Los traders son engañados en la oportunidad de compra de la caída
Santiment ha encontrado una tendencia confiable de que las personas en el mundo tradicional se equivocan la gran mayoría de las veces cuando creen que un evento de precios ocurre de manera demasiado uniforme. Incluso con la narrativa de «comprar la caída» a toda velocidad, el gráfico a continuación muestra que los precios no rebotaron como esperaban los traders. Irónicamente, es a menudo cuando la multitud abandona cualquier inclinación a encontrar el fondo que los precios comienzan a recuperarse.
Las ballenas de Ether comienzan a mostrar interés
La métrica de recuento de transacciones de ballenas de Ether (ETH) de Santiment indica que los niveles habían comenzado a aumentar a la misma tasa de más de 1,400 por día que se observó la semana pasada cuando la caída se recuperó rápidamente. Las transacciones de alto valor de más de USD 100,000 probablemente indicarían que las principales partes interesadas clave están comenzando a circular sus monedas a niveles alcistas.
Los traders tienen estrategias en corto de cara a mayo
Los tipos de financiación de los exchanges son otro indicador de la dirección de los precios. Cuando hay un exceso de posiciones largas (apuestas a favor de que los precios suban) como lo que se vio justo después del máximo histórico de noviembre, los precios tienden a corregirse. Sin embargo, parece que ahora mismo se está produciendo la tendencia contraria.
Las tasas de financiación en corto son evidentes en múltiples exchanges, lo que indica que el FUD que rodea a los mercados de criptomonedas es evidente. Por lo general, cuando el BTC y las altcoins se ponen en corto en este grado, hay una probabilidad notablemente mayor de que los precios suban para forzar las liquidaciones contra aquellos que apuestan contra la subida de los precios de las criptomonedas.
Es importante buscar señales de capitulación como un indicador de que un fondo de precios puede estar finalmente presente. Actualmente, no hay evidencia abrumadora de miedo de los traders, pero las tasas de financiación negativas y algunas otras señales son ciertamente signos útiles.
Hasta cierto punto, un acontecimiento fundamental como la subida de las tasas de la Reserva Federal puede enturbiar los datos durante un tiempo más. Pero, las señales al menos parecen apuntar hacia las divergencias más alcistas que no se veían desde hace un mes.
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