El precio de cierre de 12 horas de Ether (ETH) lleva doce días respetando un estrecho rango de entre 1,910 y 2,150 dólares, pero curiosamente estas oscilaciones del 13% han sido suficientes para liquidar un total de USD 495 millones en contratos de futuros desde el 13 de mayo según datos de Coinglass.
El empeoramiento de las condiciones del mercado también se reflejó en los productos de inversión en activos digitales. Según la última edición del informe semanal de CoinShare sobre flujos de fondos de activos digitales, los fondos y productos de inversión en criptomonedas experimentaron una salida de USD 141 millones durante la semana que terminó el 20 de mayo. En este caso, Bitcoin (BTC) fue el foco de atención de los inversores tras experimentar un reembolso neto semanal de USD 154.
La regulación rusa y el desmoronamiento de los valores tecnológicos estadounidenses agravan la situación
La incertidumbre regulatoria pesó sobre el sentimiento de los inversores después de que el 20 de mayo saliera a la luz una versión actualizada de la propuesta de ley de minería rusa. El documento en la cámara baja del parlamento ruso ya no contenía la obligación de registro de operadores de minería de criptominería ni la amnistía fiscal de un año. Tal y como citan los medios locales, el departamento jurídico del Estado afirmó que estas medidas podrían «suponer un coste para el presupuesto federal».
La presión adicional sobre el precio del Ether vino de la caída del 2.5% del índice compuesto del Nasdaq el 24 de mayo. Además, el indicador fuertemente impulsado por las acciones tecnológicas se vio presionado luego de que la plataforma de medios sociales Snap (SNAP) cayera un 40%, citando el aumento de la inflación, las limitaciones de la cadena de suministro y las interrupciones laborales. En consecuencia, las acciones de Meta Platforms (FB) cayeron un 10%.
Datos on-chain y los derivados están a favor de los bajistas
El número de direcciones activas en las aplicaciones descentralizadas (DApps) de la mayor red de Ethereum ha caído un 27% respecto a la semana anterior.
Las aplicaciones descentralizadas más activas de la red sufrieron una reducción sustancial de usuarios. Por ejemplo, las direcciones semanales de Uniswap V3 disminuyeron un 24%, mientras que Curve se enfrentó a un 52% menos de usuarios.
Para entender cómo se posicionan los traders profesionales, las ballenas y los creadores de mercado, veamos los datos del mercado de futuros de Ether.
Los futuros trimestrales son utilizados por los vendedores y las mesas de arbitraje principalmente debido a su falta de un tipo de financiación fluctuante. Estos contratos a mes fijo suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores solicitan más dinero para postergar la liquidación durante más tiempo.
Estos futuros deberían cotizar con una prima anualizada de entre el 5% y el 12% en mercados saludables. Esta situación se define técnicamente como «contango» y no es exclusiva de los mercados de criptomonedas.
La prima de los contratos de futuros de Ether cayó por debajo del umbral del 5% del mercado neutral el 6 de abril. Hay una evidente falta de convicción de los compradores de apalancamiento porque el indicador de base actual del 3% sigue deprimido.
Ether podría haber ganado un 2% tras probar la resistencia del canal de los USD 1,910 el 24 de mayo, pero los datos on-chain muestran una falta de crecimiento de los usuarios, mientras que los datos de los derivados apuntan a un sentimiento bajista.
Hasta que no haya una mejora de la moral que impulse el uso de aplicaciones descentralizadas y la prima de los futuros de Ether recupere el nivel neutral del 5%, las probabilidades de que el precio supere la resistencia de los USD 2,150 parecen bajas.
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